Laatusijoittaminen Helsingin pörssissä: kymmenen laatuyhtiön tuotot 2012-2022
Lampén, Nea (2023)
Lampén, Nea
2023
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2023111629644
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2023111629644
Tiivistelmä
Opinnäytetyön tavoitteena oli selvittää laatusijoittamisen soveltuvuutta Helsingin pörssissä. Opinnäytetyössä tutkittiin kymmenen laatuyhtiöksi määritellyn yhtiön
osakkeen arvonnousua vuosien 2012–2022 aikana ja verrattiin sitä Helsingin pörssin yleiseen kehitykseen. Tutkimuksessa tarkasteltiin yksittäisten yhtiöiden ja niistä muodostetun portfolion tuottoa sijoitusperiodin aikana. Tutkimuksen ohella selvitettiin myös yhtiöiden osingonjakohistoriaa valitulla tarkastelujaksolla. Laatuyhtiöt ovat tyypillisesti vakaita osingonmaksajia, ja ne ovat historiallisesti saavuttaneet markkinaindeksiä parempia tuottoja globaalilla tasolla. Opinnäytetyön tutkimuksen tarkoituksena oli selvittää, onko laatusijoittamista soveltamalla pystytty saavuttamaan ylituottoja Helsingin pörssissä.
Laatuyhtiöiden määrittelemiseksi on käytetty yhtiön oman pääomantuottoastetta, nettovelkaantuneisuusastetta ja osinkotuottoprosenttia. Tunnusluvut ovat yleisesti laatuyhtiöiden arvostuksessa käytettyjä tunnuslukuja ja ne mittaavat laatuyhtiön määritelmän oleellisimpia osa-alueita. Tutkimuksessa käytetyt tunnusluvut on poimittu Kauppalehden verkkosivuilta. Helsingin pörssin yleistä kehitystä kuvattiin OMX Helsinki PI -indeksillä. Valittu vertailuindeksi ei sisällä yhtiöiden maksamia osinkoja, joten osakkeiden sijoitusperiodin tuotto muodostui vain niiden arvonnoususta. Opinnäytetyön tutkimusaineisto perustuu osakkeiden historiallisiin kurssitietoihin, jotka on ladattu Yahoo Finance -verkkosivulta. Yhtiöiden osingonjakohistoria on peräisin yhtiöiden omilta verkkosivuilta tai vuosikertomuksista. Opinnäytetyössä käytetään pääasiassa määrällistä tutkimusmenetelmää, mutta tutkimuksessa hyödynnettiin myös piirteitä laadullisesta tutkimusmenetelmästä.
Opinnäytetyön tutkimus osoitti, että yhdeksän kymmenestä valitusta laatuyhtiöstä on tuottanut merkittävää ylituottoa vertailuindeksiin nähden, ja laatuyhtiöiden osingonmaksupolitiikka on säilynyt vakaana läpi sijoitusperiodin markkinasuhdanteiden. Opinnäytetyössä selvisi, että laatuyhtiöistä kootulla portfoliolla on pystytty hyödyntämään hajautuksen tuomia etuja käytännössä. Tutkimustuloksista on myös nähtävissä, että pitkän sijoitusperiodin avulla voidaan välttyä markkinoiden lyhytaikaiselta heilunnalta ja näin ollen pienentää sijoituksen riskisyyttä.
osakkeen arvonnousua vuosien 2012–2022 aikana ja verrattiin sitä Helsingin pörssin yleiseen kehitykseen. Tutkimuksessa tarkasteltiin yksittäisten yhtiöiden ja niistä muodostetun portfolion tuottoa sijoitusperiodin aikana. Tutkimuksen ohella selvitettiin myös yhtiöiden osingonjakohistoriaa valitulla tarkastelujaksolla. Laatuyhtiöt ovat tyypillisesti vakaita osingonmaksajia, ja ne ovat historiallisesti saavuttaneet markkinaindeksiä parempia tuottoja globaalilla tasolla. Opinnäytetyön tutkimuksen tarkoituksena oli selvittää, onko laatusijoittamista soveltamalla pystytty saavuttamaan ylituottoja Helsingin pörssissä.
Laatuyhtiöiden määrittelemiseksi on käytetty yhtiön oman pääomantuottoastetta, nettovelkaantuneisuusastetta ja osinkotuottoprosenttia. Tunnusluvut ovat yleisesti laatuyhtiöiden arvostuksessa käytettyjä tunnuslukuja ja ne mittaavat laatuyhtiön määritelmän oleellisimpia osa-alueita. Tutkimuksessa käytetyt tunnusluvut on poimittu Kauppalehden verkkosivuilta. Helsingin pörssin yleistä kehitystä kuvattiin OMX Helsinki PI -indeksillä. Valittu vertailuindeksi ei sisällä yhtiöiden maksamia osinkoja, joten osakkeiden sijoitusperiodin tuotto muodostui vain niiden arvonnoususta. Opinnäytetyön tutkimusaineisto perustuu osakkeiden historiallisiin kurssitietoihin, jotka on ladattu Yahoo Finance -verkkosivulta. Yhtiöiden osingonjakohistoria on peräisin yhtiöiden omilta verkkosivuilta tai vuosikertomuksista. Opinnäytetyössä käytetään pääasiassa määrällistä tutkimusmenetelmää, mutta tutkimuksessa hyödynnettiin myös piirteitä laadullisesta tutkimusmenetelmästä.
Opinnäytetyön tutkimus osoitti, että yhdeksän kymmenestä valitusta laatuyhtiöstä on tuottanut merkittävää ylituottoa vertailuindeksiin nähden, ja laatuyhtiöiden osingonmaksupolitiikka on säilynyt vakaana läpi sijoitusperiodin markkinasuhdanteiden. Opinnäytetyössä selvisi, että laatuyhtiöistä kootulla portfoliolla on pystytty hyödyntämään hajautuksen tuomia etuja käytännössä. Tutkimustuloksista on myös nähtävissä, että pitkän sijoitusperiodin avulla voidaan välttyä markkinoiden lyhytaikaiselta heilunnalta ja näin ollen pienentää sijoituksen riskisyyttä.