Accessibility and processes in private equity funding : Finnish Startups´ perspectives

Abstract

Funding innovative projects and companies is essential for a healthy economy. Lately, the discussion of ensuring a sustainable economy has been under a hot debate. Growth companies and startup companies have the need for equity for growing and internationalizing rapidly. At the stage of recession and with the EU tightening the bank sectors regulations, it has become more and more important to find ways to support new innovations and ideas. According to Ministry of Employment and the Economy Company Overview (2014), the government should offer more incentives for investors. How the entrepreneurs needs for equity has been met is a core of this thesis.

A company can get funding as own or foreign equity based, or as mezzanine funding which is a combination of the previous ones. The best and the most optimal equity structure cannot be defined, as it depends for example of the industry, country and taxation. The main focus in the thesis is in own equity based investments.

For matching the startup companies need for equity and investors interests to invest, a research was established for gathering information from the entrepreneurs about their attitudes towards the accessibility of private equity as well as their attitudes towards the investment processes. The research was carried through during spring 2015. Online survey was sent to 50 startup companies situated in the Southwest Finland. With 12 responds, the answer percentage was left to 24 %. The research revealed that there are room for improvements in the accessibility of investments. Also the processes were felt to be difficult in general.

Innovatiivisten projektien ja yritysten rahoittaminen on elintärkeää terveelliselle kansantaloudelle ja viime aikoina kestävän kansantalouden takaaminen onkin ollut paljon pinnalla. Kasvuyritykset ja startup-yritykset tarvitsevat pääomaa jotta pystyisivät kasvamaan ja kansainvälistymään nopeasti. Taantuman sekä EU:n tiukemman pankkisääntelyn myötä on tullut entistä tärkeämmäksi löytää keinoja uusien innovaatioiden ja ideoiden tukemiseksi. Työ–ja elinkeinoministeriön yrityskatsauksen mukaan (2014) julkisen vallan olisi hyvä tarjota sijoittajille enemmän kannustimia jotta rahan liikkuvuus yrittäjille olisi todennäköisempää. Opinnäytetyön ydin on siinä, kuinka yrittäjien pääoman tarpeisiin vastataan.

Yritys voi saada rahoitusta joko omana tai vieraana pääomana tai välirahoituksen muodossa. Optimaalista pääomarakennetta ei voida tarkkaan määritellä, koska se on riippuvainen myös monesta muustakin seikasta, kuten esimerkiksi toimialasta, verotuksesta ja maasta. Opinnäytetyö keskittyy oman pääoman ehtoiseen rahoitukseen.

Opinnäytetyön empiirisenä osuutena tehtiin kysely varsinaissuomalaisille startup-yrityksille. Tutkimuksen avulla saadaan tietoa startup-yrittäjiltä heidän asenteistaan pääomasijoitusten saatavuutta ja prosesseja kohtaan. Kysely lähetettiin keväällä 2015 yhteensä 50 varsinaissuomalaiselle startup-yritykselle. Vastaajien määrän ollessa 12, jäi vastausprosentti 24 prosenttiin. Tutkimus paljasti, että yrittäjät kokivat, että investointien saatavuudessa on parannettavaa. Myös prosessit koettiin yleisesti ottaen hankaliksi.