Pörssissä toimivat jalkapalloseurat – sijoituskohteena

Abstract

Opinnäytetyöni tavoitteena oli yhdeksän Euro Stoxx Football -pörssi-indeksiin listatun jalkapalloseuran eli yhtiön vertailu sijoituskohteina. Yhtiöt olivat: AFC Ajax, SL Benfica, Borussia Dortmund, Juventus, OL Group, S.S. Lazio, FC Porto, AS Roma ja Sporting SCP. Vertailu- indeksiksi valittiin 200:n euroalueella toimivan yhtiön kehitystä kuvaava Stoxx Europe Small 200 -indeksi.

Opinnäytetyöni sisälsi piirteitä case-tyyppisestä tutkimuksesta ja sijoituskohteiden vertailua tilastollisen analyysin tyylisesti. Työni teoriaosio koostui käyttämäni aineiston kuvauksesta, pörssiosakkeiden sijoittamisen perusteoriasta, sekä sijoituksen tuoton ja riskin mittaamisen teoriasta. Kuvasin, miten olen löytänyt käyttämäni aineiston, miten osakesalkun riskiä voidaan hajauttaa ja mitata sekä miten sijoituskohteen tuotto voidaan laskea.

Opinnäytetyöni empiriaosa koostui pääosin yhtiöiden tilinpäätöstiedoista kerätyistä tiedoista, sekä erilaisista sijoittamiseen keskittyneiden sivustojen tiedoista. Keräsin yhtiökohtaisesti tuloslaskelman ja taseen tiedot kolmen viimeisen tilikauden ajalta ja osaketiedot kolmen vuoden ajalta. Yhtiöiden tilinpäätöstietojen perusteella avasin yhtiöiden liiketoiminnan koostumusta ja kulurakennetta. Osaketietojen perusteella tein osakkeiden tuotto- ja riskilaskelmat.

Yhtiöiden kannattavuuden, velkaisuuden, osaketuottojen ja riskien lisäksi tutkin, onko osakkeiden tuotoilla ollut korrelaatiota keskenäänja millainen osakekohtainen riski on ollut suhteessa vertailtavien indeksien riskiin beta-tunnusluvulla.

Tutkimuksessa selvisi, että jotkut yhtiöistä olivat hyvinkin kannattavia sijoituskohteita, suurin osa eivät. Suurimmalla osalla yhtiöistä liiketoiminta oli kannattamatonta ja velkaisuus suurta. Yhtenäistä jalkapalloyhtiöt -toimialakehitystä ei osakkeiden tuotoissa ollut havaittavissa, vaan yhtiöt olivat enemmänkin yksilöitä.

The goal of my thesis was to compare nine Euro Stoxx football index companies as investment targets. The companies were AFC Ajax, SL Benfica, Borussia Dortmund, Juventus, OL Group, S.S. Lazio, FC Porto, AS Roma and Sporting SCP. The Stoxx Europe Small 200 index was chosen as the benchmark index. The index describes the development of 200 companies operating in the euro area.

The thesis included the features of a case study, but also a comparison of investment targets examined by means of statistical analysis. The theory part consisted of used information and data, the basic theory of investing in stocks and measuring the profitability and risks of investments. I also described how I found the used information, how it is possible to diversify and measure the risks of a stock portfolio and how the return on investment can be calculated.

The empirical part of my thesis basically consisted of information about companies’ financial statements and data from different web pages specialized in investments. I collected company-specific information of the profit and loss accounts and balance sheets from the last three financial years, as well as the stock data from three years. Based on the financial statements, I opened the business composition and cost structure of the companies. The return and risk calculations were made on the basis of the stock information.

In addition to investigating companies’ profitability, indebtedness, return on equity and risks, I also examined whether the shareholder returns had correlation between each other and what was the stock-specific risk in relation to the risk indexes being compared by the Beta Index.

As a result of the thesis it was found out that a few companies could be really good investment targets, but most companies not. Most of the companies have problems with their business profitabilityand they are indebted. There was no integrity within football companies’ profits and it seemed that every company is a different kind of investment.