Sijoitusrahastojen osuudenomistajien ja pääoman kehitys Suomessa 2007 – 2013

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena on tutkia sijoitusrahastojen osuudenomistajien ja pääoman kehitystä Suomessa vuosina 2007-2013. Tutkimus tehdään vertailemalla markkinaosuudeltaan suurimpia suomalaisia rahastoyhtiöitä.

Aikarajauksen näkökulmaksi on määritelty vuodet 2007–2013, sillä rahoitusmarkkinat kokivat suuria muutoksia tämän ajanjakson aikana. Teoriaosuus pohjautuu rahastosijoittamiseen liittyvään kirjallisuuteen, artikkeleihin sekä internet-lähteisiin. Päälähteenä käytetään Suomen Sijoitustutkimuksen ylläpitämää rahastoraporttia sekä Suomen Pankin tilastoja.

Teoriaosuudessa käydään läpi sijoitusrahastojen käsitteitä ja toimintaperiaatteita. Teoriapohjan avulla avataan tutkimuksessa käytetyt käsitteet, jotta lukijan on helpompi seurata tutkimusosiota. Lisäksi teoriaosuudessa käydään läpi Suomen ja hieman myös maailman sijoitusrahastomarkkinoita. Tutkimusosuudessa käydään läpi kahdeksan suomalaisen rahastoyhtiön osuudenomistajien ja rahastopääoman muutoksia viimeisen seitsemän vuoden aikana. Muutoksia analysoidaan markkinatilanteeseen peilaten. Tutkimuksessa käytetty aineisto on sekundaariaineistoa.

Tutkimuksessa selvisi, että tutkittava ajanjakso oli haastava, sillä tarkastelujakso oli pitkä ja markkinoilla oli poikkeuksellisen epävakaa tilanne. Tutkimuksessa saatiin kuitenkin selville, että markkinakehitys, nettolunastukset sekä rahastojen lukumäärä vaikuttavat sijoitusrahastopääoman määrään. Osuudenomistajien määrän kehitys oli myös vahvasti kytköksissä markkinoihin. Epävakaassa tilanteessa sijoittajat lunastavat rahojaan rahastoista normaalia enemmän ja luopuvat täten osuuksistaan.

Tutkimus auttaa lukijaa ymmärtämään markkinoiden muutoksien vaikutukset osuudenomistajien ja rahastopääoman määrään. Data-analyysin pohjalta saadut johtopäätökset ovat kattavia ja lukija tulee saamaan selkeän käsityksen osuudenomistajien ja rahastopääoman muutoksista.

The purpose of this thesis is to study mutual funds’ shareholders and fund capital development in Finland between the years 2007 and 2013. The research has been conducted by comparing some of the biggest Finnish fund management companies.

The time frame for the study has been defined as between 2007 and 2013 as the investment markets experienced major changes during this period. These changes make the period unique for conducting the research. The theoretical section of the thesis is based on the extensive literature on fund investment, including articles and online sources. The main sources of data were the updated fund reporting provided by Investment Research Finland (Suomen Sijoitustutkimus) and statistics from the Bank of Finland (Suomen Pankki).

The thesis is divided into two main sections: the theoretical section and the research analysis. In the theoretical section, the thesis focuses on core concepts and policies for mutual funds. The main focus is on identifying and briefly discussing the concepts used in the thesis in order to make it easier for the reader to follow the analysis. In addition, the theoretical section focuses on the investment fund markets in Finland and the rest of the world.

The aim of the research analysis is to focus on trends in the number of shareholders and amount of fund capital during the period of 2007-2013 by studying data from eight different Finnish fund management companies. The changes are analyzed by comparing them with the market situation at the time. The data used in the analysis consists of secondary sources.

The study revealed that the selected time period was challenging, as it was relatively long and the market situation was remarkably unstable. Thus, this research uncovered that market development, net redemptions and the amount of funds, all had an impact on the amount of investment fund capital. The development in the number of shareholders was also strongly connected to the markets. In unstable market conditions investors seem to redeem the capital from the funds more often than they do in stable market conditions.

This thesis helps the reader to understand the effect of market changes in the number of shareholders and amount of fund capital. Based on the data analysis, the conclusions are comprehensive and provide the reader with a clear and concise understanding of the changes in the number of shareholders and amount of fund capital in a very particular market situation.