Due diligence osana yrityskauppaprosessia ja yritys x:n taloudellinen analyysi

Abstract

Opinnäytetyö on laadittu toimeksiantona yritys x:lle tarkoituksena selvittää yrityksen taloudellinen tila sekä yrityksen arvo. Tästä johtuen työssä suurimman huomion saa taloudellisen informaation analysointi. Työssä käsitellään due diligencen eri osa-alueita osana yrityskauppaprosessia. Muita käsiteltäviä asioita ovat yrityskauppaprosessi, yrityksen arvonmääritys sekä yrityskaupan eri rahoitusmuodot. Kokonaisuus rajattiin käsittelemään yritysostoa ostajan näkökulmasta.

Teoriapohjan tarkoituksena on toimia ostajalle muistilistana asioista, joita on hyvä huomioida yritysostotilanteessa, jotta kauppa syntyisi. Taloudellisen analyysin tarkoituksena on antaa case-yritykselle kokonaiskuva yrityksen nykytilasta, arvosta sekä yrityksen tulevaisuuden näkymistä.

Opinnäytetyö on kvalitatiivinen tapaustutkimus, ja se on rakennettu laajan teoriapohjan ympärille. Teoriaa hyödynnetään case-yrityksen taloudellisen tilan analysoinnissa sekä arvonmäärityksessä. Yrityksen taloudellisen analyysin ja arvonmäärityksen pohjana toimivat yritysjohdon haastattelu sekä yrityksen tilinpäätöstiedot vuosilta 2010—2012.

Tulokset osoittivat, että yrityskauppaprosessi on haastava kokonaisuus. On tärkeää ottaa mahdollisimman paljon selvää ostettavasta yrityksestä sekä pyrkiä löytämään kaikki liiketoi-mintaan liittyvät riskit ja mahdollisuudet. Näiden tekijöiden kartoittamiseen on hyvä käyttää due diligence -ennakkotarkistusta. Ennakkotarkistuksesta saatujen tulosten perusteella pystytään vaikuttamaan kaupan toteutumiseen sekä arvonmuodostumiseen. Arvonmäärityksen haasteena ovat ostajan ja myyjän eri näkemykset yrityksen arvosta. Onnistuneessa arvonmäärityksessä ostaja ja myyjä ovat molemmat tyytyväisiä. Yksi tärkeimmistä yrityskauppaprosessin osa-alueista on rahoituksen hankinta. Tästä johtuen ostajan on jo ennen ennakkotarkistusta hankittava riittävä rahoitus, jotta yrityskauppa olisi onnistunut eikä estyisi rahoitusongelmien vuoksi.

Due diligence as a part of the corporate acquisition process and the financial analysis of company x

The thesis was commissioned by company x with the objective of charting the company’s financial state and the value of the company. As a result, the thesis mostly focuses on analysing the financial information. The thesis discusses the different aspects of due diligence as a part of the corporate acquisition process. Other matters discussed include the corporate acquisition process, company valuation and the different forms of financing corporate acquisition. The scope of the thesis was limited to a discussion of corporate acquisition from the buyer’s perspective.

The purpose of the theoretical section is to serve as a buyer’s checklist of matters to be taken into account during corporate acquisition in order to successfully complete the acquisition. The financial analysis is designed to provide the case company with an overall view of the company’s current state, value and the company’s future prospects.

The thesis is a qualitative case study and has been constructed on an extensive theoretical base. This base is exploited in the analysis of the case company’s financial state as well as in the company valuation. An interview with the company’s management and the company’s financial statements from 2010–2012 are used in the company’s financial analysis and the company valuation.

The results demonstrate that a corporate acquisition process is a challenging process. It is important to find out as much information as possible about the company to be acquired and also to attempt to anticipate all risks and opportunities related to the business operations. It is good to conduct a due diligence inspection in advance to map out these factors. The realisation of the acquisition and value creation can be influenced by the results received from the due diligence inspection. The challenges of value creation include the seller and buyer’s different views on the company’s value. When the valuation is successful, both the buyer and the seller are satisfied. One of the most significant aspects of the corporate acquisition process is to obtain financing. This is why the buyer should secure sufficient financing already before the advance inspection, so that the corporate acquisition will be successful and not be prevented by financing issues.