Tilinpäätösanalyysi : Basware Oyj 2014–2018
Kivikunnas, Laura (2019)
Kivikunnas, Laura
2019
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019053013460
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019053013460
Tiivistelmä
Tämän opinnäytetyön tavoitteena oli selvittää tilinpäätösanalyysin avulla Basware Oyj:n taloudellinen asema vuosina 2014–2018. Taloushallinnon ohjelmistotalo Basware valikoitui tutkimuksen kohdeyritykseksi yhtiön mielenkiintoisen toimialan johdosta. Sähköistymisen vaikutukset ovat näkyneet taloushallinnon palvelumarkkinoilla, ja ohjelmistotalot ovat kehittäneet palveluitaan sen ympärille. Pilvipalveluiden suosio on kasvamassa entisestään, ja yhä enemmän palveluita tarjotaan pilvipalveluina.
Opinnäytetyö toteutettiin tapaustutkimuksena, johon kerättiin tietoa Baswaren tilinpäätöksistä vuosilta 2014–2018. Työn teoreettinen viitekehys muodostui IFRS-tilinpäätökseen, tilin-päätösanalyysiin ja talouden tunnuslukuihin liittyvästä ammattikirjallisuudesta. Tutkimuksessa oikaistiin Baswaren tuloslaskelmat ja taseet tarkastelujaksolta ja laskettiin keskeiset tunnusluvut yhtiön tilinpäätöstietojen pohjalta. Baswaren taloudellista tilannetta vertailtiin toimialaan yleisesti ja kahteen yhtiön kansainväliseen kilpailijaan Coupa Softwareen ja Oracleen.
Tutkimuksessa selvisi, että yhtiön kannattavuus oli heikolla tasolla koko tarkastelujakson ajan. Heikkoon kannattavuuteen vuosina 2016–2018 oli vaikuttanut erityisesti Baswaren liiketoimintamallin muutos kohti täysin pilvipohjaista yhtiötä. Lisäksi yhtiö myi vuonna 2018 kaksi sen liiketoimintoa, mikä vaikutti negatiivisesti kannattavuuteen. Baswaren vakavaraisuus pysyi koko tarkastelujakson ajan vahvana, ja eritoten yhtiön omavaraisuusaste oli vuosina 2014–2015 erittäin korkea. Niin ikään yhtiön maksuvalmius oli hyvällä tasolla koko tarkastelujakson ajan. Basware kesti vertailua toimialaansa nähden, ja etenkin tarkastelu-jakson alussa vuosina 2014–2015 yhtiön kannattavuus, maksuvalmius ja vakavaraisuus olivat toimialan mediaania paremmat. Kilpailijavertailussa Basware sijoittui Coupa Softwaren ja Oraclen välimaastoon kaikkien muiden vertailulukujen osalta, paitsi omavaraisuusasteen kohdalla, jossa se sijoittui koko tarkastelujakson ajan vertailuryhmänsä kärkeen.
Baswaren tulevaisuuden näkymät ovat lupaavat, jos yhtiö saa parannettua kannattavuuttaan, kun se saa liiketoimintamallin muutoksen päätökseen. Sen myötä liikevaihdon kasvu ei edellytä kustannusten kasvua samassa suhteessa, mikä parantaa kannattavuutta. Baswaren vahva vakavaraisuus ja maksuvalmius tukevat yhtiön taloudellisen aseman parantumista. The goal of this study was to make a financial statement analysis, to define the financial position of Basware Oyj during the years of 2014-2018. Basware is a financial software company, and because of this interesting industry sector, it was chosen to be the main focus of this study. The evolution of the electronic interface in financial services has been a clear driver in the market. This is why software companies have developed their services around this aspect. Additionally the increased popularity of cloud services has driven software companies to offer their services in this format.
The research method for this study was chosen to be a case study, for which information was gathered from Basware’s financial statements from 2014 to 2018. The theoretical framework consists of professional literature in the fields of IFRS financial statements, financial statement analysis and financial statistics. In this study, Basware’s income statement and balance sheet were corrected during the analysis period. These were utilized to calculate the essential charasteristics of Basware’s financial statement. Basware was compared to its industry sector and two international competitors, Coupa Software and Oracle.
In this study it became clear that Basware’s profitability was on a poor level during to whole analysis period. Between 2016 and 2018 the change of Basware’s business model towards being solely a cloud service provider, had a clear effect on the poor profitability. Moreover, Basware sold two of its business units in 2018, which had a degenerative effect in the profitability. The financial solidity of Basware was constantly on a desirable level, and especially the equity ratio was exceptional in 2014 and 2015. Additionally Basware’s liquidity was good throughout the analysis period. When comparing to the industry, Basware was on a solid level, and especially between 2014 and 2015 its profitability, liquidity and financial solidity were better and the industry median. When comparing to the competition, Basware is situated between Coupa Software and Oracle, in all other fields than the equity ratio, in which it outperformed the competition during the whole analysis period.
The future of Basware looks promising, as long as it manages to improve the profitability, once the business model change has been finished. After this, the growth of sales will not require a similar rise in expenses, which will improve the profitability. Basware’s proficient level of financial solidity and liquidity support the improvement of its financial status.
Opinnäytetyö toteutettiin tapaustutkimuksena, johon kerättiin tietoa Baswaren tilinpäätöksistä vuosilta 2014–2018. Työn teoreettinen viitekehys muodostui IFRS-tilinpäätökseen, tilin-päätösanalyysiin ja talouden tunnuslukuihin liittyvästä ammattikirjallisuudesta. Tutkimuksessa oikaistiin Baswaren tuloslaskelmat ja taseet tarkastelujaksolta ja laskettiin keskeiset tunnusluvut yhtiön tilinpäätöstietojen pohjalta. Baswaren taloudellista tilannetta vertailtiin toimialaan yleisesti ja kahteen yhtiön kansainväliseen kilpailijaan Coupa Softwareen ja Oracleen.
Tutkimuksessa selvisi, että yhtiön kannattavuus oli heikolla tasolla koko tarkastelujakson ajan. Heikkoon kannattavuuteen vuosina 2016–2018 oli vaikuttanut erityisesti Baswaren liiketoimintamallin muutos kohti täysin pilvipohjaista yhtiötä. Lisäksi yhtiö myi vuonna 2018 kaksi sen liiketoimintoa, mikä vaikutti negatiivisesti kannattavuuteen. Baswaren vakavaraisuus pysyi koko tarkastelujakson ajan vahvana, ja eritoten yhtiön omavaraisuusaste oli vuosina 2014–2015 erittäin korkea. Niin ikään yhtiön maksuvalmius oli hyvällä tasolla koko tarkastelujakson ajan. Basware kesti vertailua toimialaansa nähden, ja etenkin tarkastelu-jakson alussa vuosina 2014–2015 yhtiön kannattavuus, maksuvalmius ja vakavaraisuus olivat toimialan mediaania paremmat. Kilpailijavertailussa Basware sijoittui Coupa Softwaren ja Oraclen välimaastoon kaikkien muiden vertailulukujen osalta, paitsi omavaraisuusasteen kohdalla, jossa se sijoittui koko tarkastelujakson ajan vertailuryhmänsä kärkeen.
Baswaren tulevaisuuden näkymät ovat lupaavat, jos yhtiö saa parannettua kannattavuuttaan, kun se saa liiketoimintamallin muutoksen päätökseen. Sen myötä liikevaihdon kasvu ei edellytä kustannusten kasvua samassa suhteessa, mikä parantaa kannattavuutta. Baswaren vahva vakavaraisuus ja maksuvalmius tukevat yhtiön taloudellisen aseman parantumista.
The research method for this study was chosen to be a case study, for which information was gathered from Basware’s financial statements from 2014 to 2018. The theoretical framework consists of professional literature in the fields of IFRS financial statements, financial statement analysis and financial statistics. In this study, Basware’s income statement and balance sheet were corrected during the analysis period. These were utilized to calculate the essential charasteristics of Basware’s financial statement. Basware was compared to its industry sector and two international competitors, Coupa Software and Oracle.
In this study it became clear that Basware’s profitability was on a poor level during to whole analysis period. Between 2016 and 2018 the change of Basware’s business model towards being solely a cloud service provider, had a clear effect on the poor profitability. Moreover, Basware sold two of its business units in 2018, which had a degenerative effect in the profitability. The financial solidity of Basware was constantly on a desirable level, and especially the equity ratio was exceptional in 2014 and 2015. Additionally Basware’s liquidity was good throughout the analysis period. When comparing to the industry, Basware was on a solid level, and especially between 2014 and 2015 its profitability, liquidity and financial solidity were better and the industry median. When comparing to the competition, Basware is situated between Coupa Software and Oracle, in all other fields than the equity ratio, in which it outperformed the competition during the whole analysis period.
The future of Basware looks promising, as long as it manages to improve the profitability, once the business model change has been finished. After this, the growth of sales will not require a similar rise in expenses, which will improve the profitability. Basware’s proficient level of financial solidity and liquidity support the improvement of its financial status.