Eurooppaan sijoittavien korko- ja osakerahastojen 10 vuoden performanssin vertailu

Abstract

Opinnäytetyössä tutkittiin osake- ja korkorahastojen menestystä ja ominaisuuksia historiallisten tunnuslukujen perusteella kymmenen, viiden ja yhden vuoden aikajänteillä. Tutkimuksen tavoitteena oli selvittää, voidaanko korkorahastoja perustellusti suositella vaihtoehdoksi osakerahastoille, ja millä aikavälillä.

Tutkimuksen data kerättiin Suomen Sijoitustutkimus Oy:n tarjoamasta aineistosta. Tulosten analysointiin käytettiin tunnuslukuina keskimääräistä tuottoa, volatiliteettia ja Sharpen lukua. Lisäksi tarkasteltiin eri rahastojen juoksevia kuluja sekä korkorahastojen duraatioita.

Tutkimuksen aikajakso oli 1.4.2009–31.3.2019. Tarkasteluun päätyi kuusi osakerahastoa ja seitsemän korkorahastoa. Valinnat kohdistuivat korkean omistajuuksien määrän rahastoihin, joiden voidaan olettaa olevan keskimääräisen sijoittajan sijoituskohteita osake- ja korkorahastojen suhteen. Havainnollistavien taulukoiden pohjalta voidaan vertailla rahastotyyppe-jä keskenään ja tehdä johtopäätöksiä niiden kannattavuudesta. Tämän tukena toimi tutkimuksen teoreettinen viitekehys.

Vertailun lopputulos oli se, että kymmenen ja viiden vuoden aikavälillä osakerahastot ovat tuottaneet keskimäärin merkittävästi enemmän kuin korkorahastot. Korkorahastoistakin löytyy kuitenkin rahastoja, jotka pääsevät tuotoissa lähelle osakerahastoja. Vastaavasti korkorahastojen keskimääräinen tuotto suhteessa riskiin päihittää osakerahastot ja arvonmuutokset ovat huomattavasti maltillisempia lyhyellä aikavälillä. Lyhyellä vuoden aikavälillä korkorahastot tuottivat keskimäärin osakerahastoja paremmin.