Alkuvaiheen yritysten rahoitusmahdollisuudet yrittäjyyttä edistävässä säätiössä
Peräkylä, Leena (2019)
Peräkylä, Leena
2019
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019052611991
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019052611991
Tiivistelmä
Opinnäytetyö liittyy Kaakkois-Suomen ammattikorkeakoulun, Saimian ja Karelia ammattikorkeakoulun yhteiseen kaksivuotiseen ja kaksiosaiseen hankkeeseen. Hankkeen toisena osana on selvittää, mitä keinoja yrittäjyyttä tukevalla säätiöllä on oman pääoman ehtoisten rahoitusmuotojen tekemiseksi alkuvaiheen yrityksille. Säätiöistä hankkeessa on mukana William ja Ester Otsakorven Säätiö. Otsakorven säätiö on yleishyödyllinen säätiö. Säätiö on jo aiemmin tukenut yrityksiä halpakorkoisilla lainoilla, mutta yleisen taloudellisen tilanteen takia lainojen kysyntä on romahtanut.
Tutkimuksen aluksi selvitettiin, mikä on säätiö ja milloin säätiö on yleishyödyllinen. Lisäksi selvitettiin haastattelun avulla Otsakorven säätiön tavoitteita ja säätiön nykyisiä tukimuotoja. Tutkimus toteutettiin laadullisena tutkimuksena, jossa jo olemassa olevasta aineistosta selvitettiin oman pääoman ehtoisia rahoitusmuotoja, niiden ominaisuuksia ja mahdollisuuksien mukaan myös niiden käsittelyä kirjanpidossa ja verotuksessa. Lisäksi mietittiin, kannattaisiko säätiön käyttää apuna pääoma- tai enkelisijoittajia. Säätiö halusi rahoitusmuodon olevan toimenpiteiltään mahdollisimman yksinkertainen. Tuottotavoitettakaan säätiöllä ei ole. Sijoitusaika olisi enintään 10 vuotta. Ainoat kriteerit koskevat tuettavan yrityksen kokoa ja sijaintia: yrityksen tulee olla pieni tai keskisuuri ja sen pitää sijaita toimialueella. Näillä tiedoilla etsittiin säätiölle sopivaa sijoitusmuotoa.
Puhtaasti oman pääoman ehtoisista rahoitusmuodoista esiin nousi osakkeiden osto. Sen lisäksi valittavana on ns. välirahoitusmuotoja eli rahoitusta, jossa on sekä oman että vieraan pääoman ominaisuuksia. Välirahoitusmuodoista esiin nousivat optio- ja pääomalainat. Vieraan pääoman ehtoisia rahoitusmuotoja ei juurikaan selvitetty säätiön toiveet huomioiden.
Selvitystyön perusteella säätiölle suositeltavaksi vaihtoehdoksi nousi pääomalaina. Vaikka pääomalainan takaisinmaksu on sidottu yrityksen tulokseen, pääomalainaan ei liity yrityksen omistussuhteiden muutoksia. Jos säätiö olisi halunnut vaikutusvaltaa yritykseen, osakeomistus tai optiolainat olisivat voineet olla hyvä vaihtoehto. Tutkimus oli säätiölle tärkeä, koska säätiön aiemmin tärkeän tukimuodon, yrityslainojen, on romahtanut ja säätiö tarvitsi tilalle toisen mahdollisen tukimuodon. This thesis was closely connected with a two-year project, where Xamk, Saimia and Karelia universities of applied sciences were finding ways how to finance the equity of startup companies. The foundation involved in this project was William and Ester Otsakorven Säätiö sr. They have already financed companies with low-interest loans but now the demand for these loans has collapsed because of the common financial situation.
In the beginning, the research aimed to discuss what a foundation is and when a foundation is a philanthropic foundation. After that the thesis introduces, what kind of objectives the foundation had and how they have already financed startup-companies. This research was conducted as qualitative research. Requirements of the foundation included easiness of investments, no more than 10 years’ investment time, and the small or medium size of the company. There were no demands on profit.
Equity investments were the share issue, increase of the capital stocks and investments in free capital funds. Mezzanine credit were option loans, subordinated loans and convertible bond loans. The financing of current liabilities were excluded because of the foundation’s wish.
The result of this thesis was that the most recommendable option was the subordinated loan. If foundations had wanted influence in the companies they had supported, the answer would have been different. This thesis was very important to the foundation because the demand for the loan they have granted earlier has collapsed and they need another way to support new companies.
Tutkimuksen aluksi selvitettiin, mikä on säätiö ja milloin säätiö on yleishyödyllinen. Lisäksi selvitettiin haastattelun avulla Otsakorven säätiön tavoitteita ja säätiön nykyisiä tukimuotoja. Tutkimus toteutettiin laadullisena tutkimuksena, jossa jo olemassa olevasta aineistosta selvitettiin oman pääoman ehtoisia rahoitusmuotoja, niiden ominaisuuksia ja mahdollisuuksien mukaan myös niiden käsittelyä kirjanpidossa ja verotuksessa. Lisäksi mietittiin, kannattaisiko säätiön käyttää apuna pääoma- tai enkelisijoittajia. Säätiö halusi rahoitusmuodon olevan toimenpiteiltään mahdollisimman yksinkertainen. Tuottotavoitettakaan säätiöllä ei ole. Sijoitusaika olisi enintään 10 vuotta. Ainoat kriteerit koskevat tuettavan yrityksen kokoa ja sijaintia: yrityksen tulee olla pieni tai keskisuuri ja sen pitää sijaita toimialueella. Näillä tiedoilla etsittiin säätiölle sopivaa sijoitusmuotoa.
Puhtaasti oman pääoman ehtoisista rahoitusmuodoista esiin nousi osakkeiden osto. Sen lisäksi valittavana on ns. välirahoitusmuotoja eli rahoitusta, jossa on sekä oman että vieraan pääoman ominaisuuksia. Välirahoitusmuodoista esiin nousivat optio- ja pääomalainat. Vieraan pääoman ehtoisia rahoitusmuotoja ei juurikaan selvitetty säätiön toiveet huomioiden.
Selvitystyön perusteella säätiölle suositeltavaksi vaihtoehdoksi nousi pääomalaina. Vaikka pääomalainan takaisinmaksu on sidottu yrityksen tulokseen, pääomalainaan ei liity yrityksen omistussuhteiden muutoksia. Jos säätiö olisi halunnut vaikutusvaltaa yritykseen, osakeomistus tai optiolainat olisivat voineet olla hyvä vaihtoehto. Tutkimus oli säätiölle tärkeä, koska säätiön aiemmin tärkeän tukimuodon, yrityslainojen, on romahtanut ja säätiö tarvitsi tilalle toisen mahdollisen tukimuodon.
In the beginning, the research aimed to discuss what a foundation is and when a foundation is a philanthropic foundation. After that the thesis introduces, what kind of objectives the foundation had and how they have already financed startup-companies. This research was conducted as qualitative research. Requirements of the foundation included easiness of investments, no more than 10 years’ investment time, and the small or medium size of the company. There were no demands on profit.
Equity investments were the share issue, increase of the capital stocks and investments in free capital funds. Mezzanine credit were option loans, subordinated loans and convertible bond loans. The financing of current liabilities were excluded because of the foundation’s wish.
The result of this thesis was that the most recommendable option was the subordinated loan. If foundations had wanted influence in the companies they had supported, the answer would have been different. This thesis was very important to the foundation because the demand for the loan they have granted earlier has collapsed and they need another way to support new companies.