Sijoittaminen euromääräisiin yrityslainarahastoihin : Rahastovertailu vuosina 2012-2017

Abstract

Sijoitusrahastot ovat kasvattaneet suosiotaan suomalaisten yksityissijoittajien talletusmuotona. Korkotason ollessa matala sijoitetaan muihin tuotteisiin kuin pankkitalletuksiin, koska näiden tarjoama tuotto ei tänä päivänä päihitä edes vuotuista inflaatiotasoa.

Opinnäytetyössä selvitettiin suomalaisten yrityslainarahastojen sisältöjä sekä vertailtiin varainhoitajien tarjoamia rahastotuotteita keskenään. Työssä annettiin yleiskuva korkorahastoista sijoitusinstrumenttina sekä tarkasteltiin niitä tuotto- ja riskimittareiden valossa. Sijoittajalle pyrittiin luomaan kuva siitä, minkälaisiin yrityksiin hänen rahastoihin sidottu varallisuutensa on sijoitettu ja mikä tutkitusta rahastoista olisi tarjonnut parhaan tuoton viiden vuoden tarkastelujakson jälkeen.

Tutkimusmenetelmä oli kvantitatiivinen. Aineistona käytettiin alan ammattikirjallisuutta sekä lehtiartikkeleita. Lisätietoa hankittiin sijoitusrahastoja tarjoavien rahastoyhtiöiden ja heidän sidosryhmiensä sekä rahastoraportteja tuottavien palveluntarjoajien sähköisistä lähteistä. Tutkimusongelmaa analysoitiin kaupallisiin toimijoihin liittyvien esimerkkien avulla niin kutsuttuna tapaustutkimuksena (case study). Toimintaympäristön selvittämiseksi perehdyttiin viranomaistahojen tuottamaan materiaaliin.

Tutkimus osoitti, että euromääriset yrityslainarahastot olivat matalariskinen, mutta samalla matalatuottoinen sijoitusvaihtoehto. Tämä päti niin alhaisen- kuin myös korkean luottoluokituksen yrityslainoista rakennettuihin rahastoihin. Tutkimus osoitti myös sen, että rahastoyhtiön perimät muita korkeammat hallintopalkkiot eivät ole tae paremmasta tuotosta. Yrityslainarahastoja voidaan suositella sijoittajalle, joka ei odota suuria tuottoja, vaan tavoittelee rahamarkkinatalletusta parempaa tuottoa maltillisella riskillä.

Investment funds have increased their popularity among Finnish private investors. With the interest rates being stuck on a low level, funds will be invested in other products than bank deposits whose returns will currently not even beat the inflation rate. For a prudent investor not willing to take a big risk, an Investment Grade corporate bond fund might be an option worth considering.

The purpose of this study was to examine the contents and risk-return indicators of Finnish corporate bond funds and to compare the various funds offered by asset managers with each other. The aim of the thesis was to clarify what qualities a good corporate bond fund possesses and into which one of these an investor should invest in. The theoretical part of the thesis gave a general overview of fixed income funds as an investment instrument. In the empirical part, quantitative research methodology was used. The risks and returns for each fund were analyzed over a reference period of five years and based on that, conclusions were drawn indicating which fund would have been the most profitable one.

The study indicated that Investment Grade corporate bonds are a low risk/low return investment option where no big profits were to be expected. It also indicated that higher administrative fees are no guarantee of a higher profit. The author would recommend this category for investors who are more interested in keeping their assets protected from inflation than making a big profit. The author also recommends the potential investor to keep an eye on the administrative fees and other hidden costs when choosing between funds.