Urheiluseurojen rahoituskriisin ennustaminen
Uppala, Eero (2016)
Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
2016
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2016120519046
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2016120519046
Tiivistelmä
Tämä opinnäytetyö käsittelee urheiluseurojen rahoituskriisin ennustamista. Työn tarkoituksena on selvittää, kuinka yritysten rahoituskriisien ennustamismenetelmänä käytetty Z-luku soveltuu urheiluliiketoimintaan ja sen tavallisesta liiketoiminnasta poikkeaviin erityispiirteisiin. Työssä tarkastellaan myös yksittäisten seurojen Z-luvun kehitystä ennen kriisiä ja käsitellään urheilutoimialaa yksittäisten tunnuslukujen kautta.
Opinnäytetyössä tarkastellaan vain niitä urheiluseuroja, joiden toimintaa pyörittää osakeyhtiömuotoinen taustayhtiö. Jokaiselle seuralle on valittu vastinpari, johon seuran toimintaa verrataan. Tutkimusmenetelmänä käytetään kvantitaviivista tutkimusta.
Tutkimuksen teoriaosuudessa käydään ensiksi läpi urheiluliiketoimintaa ja sitä, miten se eroaa tavallisemmasta liiketoiminnasta ja sen toimintaympäristöstä. Tämän jälkeen siirrytään tarkastelemaan yritysten rahoituskriisejä, niihin vaikuttavia tekijöitä, sekä kriisien ennustamista käytännössä.
Ennustamismenetelmänä käytetään Erkki Laitisen jalostamaa Z-lukua, joka on kolmen tunnusluvun yhdistelmäluku. Se antaa monipuolisesti tietoa yritysten taloudellisesta tilasta. Z-luvussa käytetyt tunnusluvut ovat rahoitustulosprosentti, quick ratio ja omavaraisuusaste. Näille tunnusluvuille on ennalta määritelty omat painokertoimensa. Z-luvun lisäksi tutkimuksessa esitellään kannattavuuden, maksuvalmiuden, vakavaraisuuden ja kasvun keskeisimmät tunnusluvut, joiden avulla analysoidaan urheiluliiketoimintaa toimialana.
Tulokset osoittavat, että Z-luku kykenee erottelemaan toimivat seurat kriisiseuroista aikai-sintaan kolme vuotta ennen kriisihetkeä. Tunnusluku kuitenkin määrittelee toimivat urheiluseurat herkästi kriisiseuraksi, joten täysin pätevä menetelmä ei ole. Tulosten parantamiseksi urheiluliiketoimintaan täytyisi määritellä uusi raja-arvo, joka erottelee toimivat seurat krii-siseuroista.
Muiden tunnuslukujen mukaan urheilutoimialaa ei voida rinnastaa tavallisempaan liiketoimintaan. Seurojen luvut ovat erittäin heikkoja lähes kaikilla mittareilla. Seurat toimivat pääasiassa velkarahalla, ne eivät ole sijoittajilleen kannattavia, eikä niiden tulorahoitus riitä kattamaan operatiivisen toiminnan juoksevia menoja.
Opinnäytetyössä tarkastellaan vain niitä urheiluseuroja, joiden toimintaa pyörittää osakeyhtiömuotoinen taustayhtiö. Jokaiselle seuralle on valittu vastinpari, johon seuran toimintaa verrataan. Tutkimusmenetelmänä käytetään kvantitaviivista tutkimusta.
Tutkimuksen teoriaosuudessa käydään ensiksi läpi urheiluliiketoimintaa ja sitä, miten se eroaa tavallisemmasta liiketoiminnasta ja sen toimintaympäristöstä. Tämän jälkeen siirrytään tarkastelemaan yritysten rahoituskriisejä, niihin vaikuttavia tekijöitä, sekä kriisien ennustamista käytännössä.
Ennustamismenetelmänä käytetään Erkki Laitisen jalostamaa Z-lukua, joka on kolmen tunnusluvun yhdistelmäluku. Se antaa monipuolisesti tietoa yritysten taloudellisesta tilasta. Z-luvussa käytetyt tunnusluvut ovat rahoitustulosprosentti, quick ratio ja omavaraisuusaste. Näille tunnusluvuille on ennalta määritelty omat painokertoimensa. Z-luvun lisäksi tutkimuksessa esitellään kannattavuuden, maksuvalmiuden, vakavaraisuuden ja kasvun keskeisimmät tunnusluvut, joiden avulla analysoidaan urheiluliiketoimintaa toimialana.
Tulokset osoittavat, että Z-luku kykenee erottelemaan toimivat seurat kriisiseuroista aikai-sintaan kolme vuotta ennen kriisihetkeä. Tunnusluku kuitenkin määrittelee toimivat urheiluseurat herkästi kriisiseuraksi, joten täysin pätevä menetelmä ei ole. Tulosten parantamiseksi urheiluliiketoimintaan täytyisi määritellä uusi raja-arvo, joka erottelee toimivat seurat krii-siseuroista.
Muiden tunnuslukujen mukaan urheilutoimialaa ei voida rinnastaa tavallisempaan liiketoimintaan. Seurojen luvut ovat erittäin heikkoja lähes kaikilla mittareilla. Seurat toimivat pääasiassa velkarahalla, ne eivät ole sijoittajilleen kannattavia, eikä niiden tulorahoitus riitä kattamaan operatiivisen toiminnan juoksevia menoja.