Miksi sijoittaa warrantteihin?
Papunen, Jarkko (2013)
Papunen, Jarkko
Metropolia Ammattikorkeakoulu
2013
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013120420052
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013120420052
Tiivistelmä
Tämän opinnäytetyön tarkoitus oli selvittää, miksi sijoittaa warrantteihin. Opinnäytetyö on selvitys tämän hetken warranttimarkkinoiden tilanteesta Suomessa. Tutkimuksen tarkoituksena oli tuottaa tavalliselle yksityissijoittajalle perusteltua tietoa päätöksenteon tueksi. Opinnäytetyö ei ole sijoitusohjeita eikä -vihjeitä antava opas, vaan mahdollisimman pitkälle objektiivinen selvitys warranteista sijoittajan tueksi ja kaupankäynnin aloittamisen avuksi.
Käytetty tutkimusmenetelmä oli laadullinen ja tutkimus toteutettiin haastattelemalla alalla toimivista yrityksistä Svenska Handelsbankenia ja Danske Bankia. Tietoa on kerätty lisäksi liikkeeseenlaskijoiden kotisivuilta, koska uusin informaatio löytyy sieltä. Teoriatieto perustuu alan suomen- ja englanninkieliseen kirjallisuuteen.
Warrantit muistuttavat luonteeltaan optioita. Suurimpana erona on warrantin asema arvopaperina, kun taas optio on luonteeltaan sopimus. On olemassa sekä osto- että myyntiwarrantteja monille erialaisille kohde-etuuksille. Tyypillinen kohde-etuus on yksittäinen likvidi osake tai markkinaindeksi. Warranttien arvoon vaikuttavat kohde-etuuden arvo, warrantin toteutushinta, juoksuaika, volatiliteetti ja riskitön korko. Warrantilla arvo jaetaan perus- ja aika-arvoon, joista jälkimmäinen sulaa jatkuvasti koko voimassaolon ajan ollen päättymispäivän nolla. Päättymispäivänä warrantti toteutetaan ja positiivinen perusarvo maksetaan sijoittajan tilille.
Warrantit sopivat sijoittajalle, jolla on riittävä riskinsietokyky ja halu tavoitella korkeampaa tuottoa ottamalla enemmän riskiä. Mielekäs warranttisijoittaminen vaatii selkeän näkemyksen kohde-etuuden liikkeestä ja liikkeen voimakkuudesta. Warranttien tarkoituksena on hankkia lisätuottoa portfoliolle, ja niihin tulisikin sijoittaa vain pieni osuus portfolion kokonaisarvosta. Onnistunut sijoitus vaatii markkinatilanteen aktiivista seuraamista ja kykyä tehdä päätöksiä olemassa olevan informaation pohjalta.
Käytetty tutkimusmenetelmä oli laadullinen ja tutkimus toteutettiin haastattelemalla alalla toimivista yrityksistä Svenska Handelsbankenia ja Danske Bankia. Tietoa on kerätty lisäksi liikkeeseenlaskijoiden kotisivuilta, koska uusin informaatio löytyy sieltä. Teoriatieto perustuu alan suomen- ja englanninkieliseen kirjallisuuteen.
Warrantit muistuttavat luonteeltaan optioita. Suurimpana erona on warrantin asema arvopaperina, kun taas optio on luonteeltaan sopimus. On olemassa sekä osto- että myyntiwarrantteja monille erialaisille kohde-etuuksille. Tyypillinen kohde-etuus on yksittäinen likvidi osake tai markkinaindeksi. Warranttien arvoon vaikuttavat kohde-etuuden arvo, warrantin toteutushinta, juoksuaika, volatiliteetti ja riskitön korko. Warrantilla arvo jaetaan perus- ja aika-arvoon, joista jälkimmäinen sulaa jatkuvasti koko voimassaolon ajan ollen päättymispäivän nolla. Päättymispäivänä warrantti toteutetaan ja positiivinen perusarvo maksetaan sijoittajan tilille.
Warrantit sopivat sijoittajalle, jolla on riittävä riskinsietokyky ja halu tavoitella korkeampaa tuottoa ottamalla enemmän riskiä. Mielekäs warranttisijoittaminen vaatii selkeän näkemyksen kohde-etuuden liikkeestä ja liikkeen voimakkuudesta. Warranttien tarkoituksena on hankkia lisätuottoa portfoliolle, ja niihin tulisikin sijoittaa vain pieni osuus portfolion kokonaisarvosta. Onnistunut sijoitus vaatii markkinatilanteen aktiivista seuraamista ja kykyä tehdä päätöksiä olemassa olevan informaation pohjalta.